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     從歷史角度看，2021年是一個(gè)政治、經(jīng)濟(jì)新時(shí)代的開端。而每一個(gè)時(shí)代，資產(chǎn)價(jià)格趨勢(shì)及盤面邏輯都會(huì)出現(xiàn)變化，所以金價(jià)亦自然有自己新的格局。

    上世紀(jì)40至70年代的金本位階段，黃金是被壓抑價(jià)值的貨幣背書工具；上世紀(jì)70至80年代的布雷森林體系解體、越戰(zhàn)、石油危機(jī)帶來(lái)的通脹壓力，使黃金成為保值工具；上世紀(jì)80至90年代受投資平民化推動(dòng)，黃金成為受關(guān)注投機(jī)工具；上世紀(jì)90年代至2000年受芯片、互聯(lián)網(wǎng)及全球貿(mào)易鏈推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，加上強(qiáng)美元政策的憧憬，金價(jià)進(jìn)入寒冬周期。

    隨著2001年“911”事件、小布什執(zhí)政及2008年金融海嘯的出現(xiàn)，金價(jià)避險(xiǎn)工能再一次發(fā)亮，當(dāng)時(shí)背書黃金走強(qiáng)的基礎(chǔ)，是寬松資金與零利率下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)及美元持續(xù)走下坡路的憂慮。

    2013年至2019年，基于復(fù)蘇、數(shù)字貨幣、利率正�；�及新經(jīng)濟(jì)升級(jí)的預(yù)期，金價(jià)再次進(jìn)入了寒冬。

    而2020年，正好就是經(jīng)濟(jì)、文化、政治、科技、央行政策進(jìn)入變天的年份，其中疫情早期，恐慌下金價(jià)受追捧創(chuàng)下新高。疫苗面世后，市場(chǎng)則憧憬復(fù)蘇，金價(jià)反復(fù)受壓。

    新冠肺炎疫情帶動(dòng)新經(jīng)濟(jì)升級(jí)加快，引入大量新一代投資者，而全球貨幣主權(quán)央行及政府，則進(jìn)一步實(shí)施現(xiàn)代貨幣政策，以所謂低息及善意忽視政府負(fù)債為口號(hào)，加強(qiáng)印鈔，資產(chǎn)泡沫進(jìn)一步加劇。

    面對(duì)央行維護(hù)股市以保護(hù)經(jīng)濟(jì)，同時(shí)驅(qū)趕美元空頭，金價(jià)暫時(shí)失色屬于正常不過(guò)的事情。但始終干擾下的市場(chǎng)狀況并不持久，所以，不見得新時(shí)代下，金價(jià)會(huì)逐步乏力。

    從歷史可見，若以過(guò)去現(xiàn)象為基礎(chǔ)，再而推測(cè)趨勢(shì)延續(xù)，錯(cuò)判的概率往往會(huì)比較大。首先，干預(yù)經(jīng)濟(jì)或市場(chǎng)的環(huán)境，若不能推動(dòng)本體運(yùn)轉(zhuǎn)，往往會(huì)出現(xiàn)反差；其次，政治、經(jīng)濟(jì)、文化、科技都有博弈性，由于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)、政治與文化亦構(gòu)筑在叢林法則下，新舊交替互換只是常態(tài)，所有潮流或現(xiàn)象只可以周期性有效，而不能持久；此外，任何資產(chǎn)都有本質(zhì)上的合理定價(jià)參照，即反身性理論的基礎(chǔ)；當(dāng)然，摩爾定律下，輪動(dòng)的周期更會(huì)加速。

    美國(guó)二戰(zhàn)后為什么能取代英國(guó)擁有全球經(jīng)濟(jì)話語(yǔ)權(quán)，一方面是軍事及政治上的優(yōu)勢(shì)；另一方面，因?yàn)檩敵雒涝�、商業(yè)系統(tǒng)、科技、文化、消費(fèi)等，大量輸出政治價(jià)值觀，運(yùn)用輸出產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)合政治籌碼獲得利益。

    美國(guó)這種輸出產(chǎn)業(yè)模式，打擊不少國(guó)家自身產(chǎn)業(yè)利益，當(dāng)面對(duì)共和黨執(zhí)政時(shí)，情況更為嚴(yán)峻，而中東及美國(guó)外圍南美國(guó)家就是最明顯例子。

    特朗普?qǐng)?zhí)政期間，突顯了對(duì)各國(guó)的打壓，包括全球貿(mào)易及政治的施壓，特朗普主義加劇了世界矛盾，但高壓下，打擊了全球政治動(dòng)亂。現(xiàn)在由民主黨總統(tǒng)拜登即位，雖然暫時(shí)緩解了壓力，但矛盾并未見解決，反之，軟態(tài)度下有機(jī)會(huì)帶來(lái)更多的政局動(dòng)亂。

    目前美國(guó)疫情在年中受控是大概率事件，但受控后則缺乏借口大量印鈔，干預(yù)市場(chǎng)能力受壓，加上資本市場(chǎng)已經(jīng)透支預(yù)期。在摸著石頭過(guò)河下，短暫的股市興奮與金價(jià)受壓，不見得是一個(gè)對(duì)未來(lái)前景的有力參照。